Rentenmarktbericht

Konjunktur

Eurozone
EZB-Chefin Christine Lagarde machte auf dem EZB-Symposium  im portugiesischen Sintra mit den Worten, die EZB brauche Zeit, um Inflationsrisiken abzuwägen, auf sich aufmerksam. “Wir stehen noch vor einer Reihe von Unwägbarkeiten in Bezug auf die künftige Inflation, insbesondere im Hinblick darauf, wie sich das Zusammenspiel von Gewinnen, Löhnen und Produktivität entwickeln wird und ob die Konjunktur von neuen angebotsseitigen Schocks getroffen wird”, so Lagarde “Es wird einige Zeit dauern, bis wir genügend Daten gesammelt haben, um sicher zu sein, dass die Risiken einer über dem Zielwert liegenden Inflation vorbei sind.”Der Arbeitsmarkt in der Eurozone sei nach wie vor robust, sagte Lagarde. Dies bedeute, “dass wir uns Zeit nehmen können, um neue Informationen zu sammeln, doch wir müssen uns auch der Tatsache bewusst sein, dass der Wachstumsausblick unsicher bleibt”, führte Lagarde aus. “All dies unterstreicht unsere Entschlossenheit, datenabhängig zu sein und unsere geldpolitischen Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung zu treffen.” (Bloomberg).

Deutsche Verbraucherpreise fielen im Juni mit 0,2% -wie erwartet- aus nach 0,2% m/m. Im jährlichen Vergleich wurde 2,5% bestätigt. 

Einkaufsmanagerindizes Verarbeitendes Gewerbe der Eurozone zogen im Juni minimal an, blieben allerdings unter der Marke von "50", die Wachstum signalisiert. 

USA
Der ISM Manufacturing Index wurde für Juni mit einem leichten Rückgang auf 48,5 Punkten veröffentlicht, Prognose 49,1 Punkte. Sämtliche Komponenten wurden unter Vormonatswert und  Prognosen präsentiert. Bezahlte Preise gingen deutlich auf 51,1 Punkten nach 57 Punkten zurück. Die ISM Beschäftsigungskomponente fiel auf 49,3 Punkte zurück nach 51,1 Punkte. Lediglich "Neue Aufträge" zogen auf 49,3 Punkte nach 45,4 Punkte an. 

Der Oberste Gerichtshof der USA hat Donald Trump eine teilweise Immunität gegen strafrechtliche Verfolgung zugesprochen. Der Fall geht nun an das Bezirksgericht zurück. Das Oberste US-Gericht hat entschieden, dass Ex-Präsidenten für Amtshandlungen während ihrer Zeit im Weißen Haus absolute Immunität vor Strafverfolgung genießen. Trump hat vor dem Supreme Court einen wichtigen Teilsieg errngen. Diese Entscheidung erhöht nunmehr die Wahrscheinlichkeit, dass Trump bei den Wahlen im November als Sieger hervorgeht. 

Seit dem 26.6. haben sich 2- und 10-jährige Treasury-Renditen auf 30 BP von zuvor 50 BP angenähert. Die Renditekurve handelt steiler. Ob die Versteilung noch eine Zeit anhält, bleibt abzuwarten. Jedenfalls würde das Trump-Szenario für ein höheres Haushaltsdefiziit und damit höhere Inflationsrisiken sprechen. Eine steile Zinskurve wäre wahrscheinlicherer. 

Unternehmensmeldungen
Der TUI-Anteilseigner Link Market Services Trustees bietet über Barclays Bank und Deutsche Bank 7,4 Millionen Aktien des Reisekonzerns zum Preis von je EUR 6,30 an. Der Nettoerlös aus der Platzierung wird an die Depositary-Interest-Inhaber ausgeschüttet, die nicht innerhalb der festgelegten Frist die Umwandlung ihrer Papiere in TUI-Aktien beantragt haben. Aktien sind auf Monatssicht um 4,7% gestiegen.

Siemens Energy plant, mehr als 10.000 neue Mitarbeiter einzustellen, berichtet die Financial Times unter Berufung auf ein Interview mit Tim Holt, dem Leiter der Grid Technologies-Sparte des Konzerns. 

Der italienische Rüstungs- und Luftfahrtkonzern Leonardo befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen mit dem deutschen Unternehmen Rheinmetall über die Unterzeichnung eines Joint Ventures zur Abwicklung von Bestellungen für neue Panzer und gepanzerte Fahrzeuge der italienischen Armee, berichtet die Zeitung Il Sole 24 Ore.Eine Absichtserklärung zwischen den beiden Unternehmen könnte am Mittwoch unterzeichnet werden, berichtet Il Sole unter Berufung auf ungenannte Quellen. Potenzielle Neuaufträge lägen bei rund 20 Milliarden Euro. Für Leonardo besteht der Zweck der Allianz darin, auch am europäischen Panzerprojekt Main Ground Combat System teilzunehmen, einer Initiative unter der Leitung Frankreichs und Deutschlands.Leonardo wollte gegenüber Sole keinen Kommentar abgeben.

Der Motorenbauer Deutz will mit einer neuen Kooperation die Weiterentwicklung alternativer Antriebssysteme und den Ausbau des Verbrennungsmotorengeschäfts fortsetzen. Dazu arbeitet Deutz künftig mit dem indischen Landtechnikkonzern Tafe Motors and Tractors Limited zusammen, wie Deutz mitteilte. Die Deutschen bauen damit die Geschäftstätigkeit in Indien aus, einem der weltweit wachstumsstärksten Märkte.

Neuemissionen

Neuemissionen

Canadian Imperial Bank of Commerce (Aa2/A+/A) emittiert eine Senior Unsecures Anleihe, 5 Jahre, MS +110-115 BP area.

Republic of Chile (A2/A) zeigt sich mit einem 7-jährigen Bond, MS +130 BP area.

Landwirtschaftliche Rentenbank (AAA/AAA) emittiert eine Senior Unsecured Anleihe, 9.7.2031, MS +13 BP area.

Vodafone Spain wird in EUR und USD 5NC2 Bonds emittieren